لم تعد التحذيرات من تباطؤ النمو العالمي مُجرّد نبرة احترازية مألوفة تصدر عن المؤسسات الدولية في لحظات الاضطراب. خلال الأيام الأخيرة، بدأت هذه التحذيرات تتخذ طابعاً أكثر تحديداً: صدمة طاقة جديدة، تضخم أكثر عناداً، وتجارة عالمية تبدو قادرة على الاستمرار شكلاً، لكنها أكثر هشاشة من أن تتحمل اضطراباً جيوسياسياً ممتداً. في هذا السياق، لم يعد السؤال ما إذا كان النمو العالمي سيتباطأ، بل إلى أي مدى، ومن سيدفع الكلفة الأكبر، وكيف يمكن أن تتحول صدمة إقليمية إلى عبء اقتصادي عابر...

في 28 فبراير/شباط 2026، لم يُغلق مضيق "هُرمز" رسمياً، لكن تحولاً أكثر دقة بدأ يتشكل، تمثّل في تآكل قابلية العبور نفسها. منذ ذلك الوقت، انتقل أحد أهم شرايين الطاقة في العالم من كونه "ممراً مفتوحاً تحت ضغط" إلى بيئة تشغيل مشروطة، لم يعد فيها الخطر يُقاس بعدد الصواريخ فحسب، بل بقدرة السفن على التأمين، والعبور، والوصول دون تكبد خسائر كبيرة.